◆ 因为美国华盛顿特区将呈现极寒气候，定于1月20日举办的特朗普总统就任典礼将移至室内举办。盘点特朗普上台后要干的10件大事；TikTok或于19日被逼关停，周受资发声；时隔469天，巴以到达停火协议；道指一周反弹超1500点，CPI数据重燃降息预期。更多内容，尽在《一周国际财经》。
韩国戒严令风云影响稍纵即逝，十年期美债收益率创一个多月新低后转升。韩元盘中跌2.9%至两年新低，后跌幅砍半，在美上市韩国ETF盘中跌超7%，后收跌缺乏2%。韩国戒严令影响避险需求，黄金刷新日高，韩国买卖所加密钱银跳水、比特币一度闪崩超3万美元、跌超30%。
周二产品普涨，原油涨至逾一周高位，美油盘中涨超3%重上70美元。伦铜反弹超1%至三周高位。
亚洲时段，A股、公民币午后反弹，沪指收涨0.44%，培养钻石、化债涨幅居前。离岸公民币盘中失守7.31至一年新低，尔后克复7.30关口。
要闻
我国商务部：准则上不予答应镓、锗、锑、超硬资料相关两用物项对美国出口。
我国外交部重申：中方一向坚决对立美方泛化国家安全概念，乱用出口操控办法；四协会团体发声，美国芯片不再牢靠、安全，我国企业应慎重收购。
韩国总统尹锡悦深夜宣告“紧迫戒严”，韩元韩股大跌，韩国币圈跳水，戒严令持续逾六小时即免除，韩国股市周三照旧开盘，政府称必要时供给“无限流动性”安稳商场。
法国政府面对存亡“关键时刻”，议会不信任投票最早或许周三进行。
美加剧烈比武：特朗普被爆“面斥”特鲁多，假如有关税就不能活，加拿大不如做美国第51个州。
美国10月JOLTS职位空缺超预期反弹，裁人人数削减，自主离任数添加。
英特尔CEO下台内情：与董事会迸发抵触，要么退休要么被免除。
商场收报
美股：道指跌0.17%。标普500指数涨0.05%。纳指涨0.39%。
欧股：欧洲STOXX 600指数涨0.37%。德国DAX 30指数涨0.42%。法国CAC 40指涨0.26%。英国富时100指数涨0.56%。
A股：沪指涨0.44%，深成指跌0.4%，创业板指跌0.44%。
债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.22%，日内升3个基点；两年期美债收益率约为4.18%，相等周一。
产品：WTI 1月原油期货收涨2.7%，报69.94美元/桶。布伦特2月原油期货收涨2.49%，报73.62美元/桶。COMEX 12月黄金期货收。伦镍涨超2%，伦铜涨超1%。
“印度是咱们榜首个发力的新式商场，占咱们买卖总量的90%。但2020年，印度封禁了咱们的使用。”某科技公司负责人告知霞光社。
一纸禁令让他们此前一切的尽力简直荡然无存。“所以咱们不得不把事务重心搬运到印尼，开端拓荒东南亚商场。由于印度官方方针上的不稳定性，我不主张我国出海企业把印度作为中心商场。”他宣布这样的慨叹。
本年，这种情况越发成为悬在出海印度中企头上的达摩克利斯之剑。
小米、比亚迪、富士康，乃至苹果都吃过这个亏。
自2020年6月以来，由于地缘抵触，印度政府依据所谓“国家安全”，连续多轮封禁我国包含TikTok、WeChat、UC浏览器在内超200个手机使用程序，一同多家中企相继被逼堕入税务风云。
乃至这种对我国科技企业的方法逐步演变为一种买卖方针——本年8月3日，印度出台方针，对进口笔记本电脑和个人电脑（首要来自我国的设备）实施新的答应约束。一周后，有报导称印度官方正在考虑对相机和打印机采纳相似方法。
上一年，国际钱银基金组织（IMF）曾对印度2022~2023财年GDP增加预期为8.2%，一同估计本年增速将放缓至6.9%。尽管飙升的通胀率或许开端连累其经济活动，但其仍然是全球为数不多的高增加大型经济体。
曩昔，得益于巨大人口盈利、宽广商场空间，以及高速开展的互联网经济，印度一度被视为我国出海公司尤其是互联网公司的出海热土。从2014年开端，智能手机、数字文娱、电子商务、本地日子等多个赛道很多玩家纷繁下注印度，将我国老练的互联网开展形式迁移至印度，也带动了当地的工业晋级与出资热潮。
但跟着地缘政治的急剧改动、营商环境的持续恶化，加之印度对外方针的朝令夕改，对外企和本钱来说，印度商场，正在逐步丢失吸引力。
一、印度，“外企坟场”
2014年，是我国智能手机出海元年。智能终端品牌小米，将印度作为它的出海榜首站。依托印度巨量的手机消费商场，小米在印度开疆拓土、敏捷兴起。仅两年后，小米与我国制作商OPPO、vivo一同就累计占有印度81%的智能手机商场份额。到2019年，小米智能手机在印度的出货量已达1亿部。从2018年到2021年，小米稳坐印度榜首大手机品牌。
一位印度籍科技记者对霞光社说，2010年左右，印度原本有Micromax、Karbonn、Lava这些本乡智能手机制作商逐步兴起，但跟着小米、OPPO、vivo等我国手机品牌，以更极致的性价比快速占有印度商场，Micromax等本乡品牌日渐式微、跌出榜单。
也正因如此，我国智能手机首战之地，成为印度官方约束与制裁的方针。2018年，印度政府对进口智能设备征收20%的关税。2021年12月至今，包含但不限于华为、中兴、vivo、OPPO在内的多家手机厂商都遭到过印度相关部分的查询。
尽管早在2015年，小米就活跃响应印度总理莫迪所提出的“Make in India”（印度制作）建议，在印度开设了榜首家工厂，并不断扩展在印生产基地，完结办理团队、硬件制作、软件生态的本地化，但它也没能逃过来自印度官方的制裁。
2022年1月，印度税务情报局（DRI）向小米印度罚了65.3亿卢比（约合人民币5.58亿元）税款。5月1日，再冻住其7.25亿美元（约48亿人民币）财物。
不久前，印度政府再度向包含小米、OPPO、vivo、realme等在内的我国手机品牌提出要求：在印度运营的我国手机品牌，应当录用印籍人士担任首席执行官、首席运营官、首席财政官和首席技术官等高管职位。此外，印度政府还指示这些企业将合同制作作业托付给印度公司，开发有当地企业参加的制作流程，并经过当地经销商出口。
连续的制裁也让我国手机厂商在印度越发困难。2023年一季度小米在印度商场的份额为16%，排名第三，比2022年下降了7%。对此，小米印度事务负责人Muralikrishnan B在7月份的新闻发布会上表明，小米方案削减智能手机的发布量，将更多精力放在线下零售上。
除了直接封禁和财物处分外，进步关税壁垒也是印度政府屡试不爽的行动。
2018年，受阿根廷、土耳其迸发金融问题影响，本钱开端撤出新式商场。这导致印度钱银卢比价值降低，兑美元汇率跌落13%。为了支撑不断价值降低的卢比，莫迪政府进步了19个类别产品的进口关税，包含宝石、塑料、家用电器和航空燃油。
而在全球新动力商场中一骑绝尘的比亚迪，也在印度遇到波折。8月2日，据路透社报导，印度税务情报局声称，由于比亚迪在印度拼装并出售的轿车进口零部件，不符合印度的低税率方针，断定比亚迪需补缴7.3亿卢比（折合人民币约6360万元）的进口关税。而自2022年开端出售以来，比亚迪在印度共出售了约1960辆轿车。
不只我国企业在印度连续吃亏，全球跨国公司在印度都难逃官方不知何时落下的铁锤制裁。
比方亚马逊2022年6月在出资一家零售集团的买卖中，被断定有所隐秘，并被处以20亿卢比（约1.7亿元人民币）的罚款。2023年3月，印度储藏银行（RBI）以不恪守预付付出东西规矩为由对亚马逊 Pay 处以37.5万美元的罚款。近年来，印度税务部分对壳牌、诺基亚、IBM、沃尔玛、凯恩动力等多家外资企业都进行了税务查询并开出了高额罚单。日韩不少企业也面对相同的情况。
监管的不确定性是外商出资的严重妨碍，以至于印度因而被称为“跨国企业的坟场”。
二、车轮开回30年前
印度的买卖方针转向，有一个切当的时刻点。
2020年11月15日，掩盖东盟10国及我国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家的《区域全面经济伙伴联络协议（RCEP）》签署。RCEP旨在树立一致的商场自在买卖协议，一切成员国将享受到10年内降至零关税的福利。
该协议原本应有16个国家参加商洽，但最终印度决议退出。
印度《商业规范报》评论道，印度政府已转向了尖利的保护主义情绪。尔后印度政府发布联邦预算，全面进步进口关税，这是印度于1991年开端向国际敞开以来从未做过的作业。
印度的买卖保护主义传统由来已久。
在20世纪90年代变革敞开之前，印度以“答应证控制”闻名于世。联络国计民生的各行各业，不管是出资、工业、买卖，处处都要政府批阅。企业作业的首要方针不是争夺取得商场，而是争夺取得批阅。政治学家刘瑜曾在书中介绍她看过的关于印度变革前的报导：有一个印度企业家诉苦，在变革前，为了购买一台进口计算机，他花了一两年时刻，跑了新德里50趟，才取得了同意。今日看上去天经地义的作业，在其时的印度困难到不行幻想。
机械的批阅准则不只构成政府功率低下，也成为滋生腐败的温床。
1991年，印度开端对外敞开，将均匀关税从1990年的80%以上大幅削减至2008年的13%左右。而在2014年，现任总理莫迪上台后，建议“印度制作”运动，印度的买卖保护主义东山再起。
但是印度的战略好像适得其反。在推进“印度制作”运动8年后，2022年制作业增加值占印度GDP的13.3%，反而比2015年的15.6%下降了2.3个百分点，为1967年以来的最低水平。
别的，中美的战略竞赛，也让印度期望能够从工业链搬运浪潮中分一杯羹。但荒谬之处在于，不管专心于提高本国制作业才能的“印度制作”方案，仍是企图在中美地缘竞赛中坐享渔翁之利的投机做法，都加重了印度从我国进口零部件和半成品。
关于这种看似工业链外溢到他国、但实践未与我国真实脱钩的现象，上海外国语大学教授发挥在其《纽带》一书的增订版中写道：“第三次工业革命的电子技术工业，会有一系列的工业环节（而不是整个工业）搬运到东南亚。在这个意义上，我国与东南亚乃至是整个东南亚制作业集聚区加在一同，一起占有纽带位置；但我国在其中有较强的主导性，这根植于我国的供应链网络的规划，以及我国在重化工工业上的优势。”
为了“印度制作”而脱离整个东南亚制作业，势必会显得孤立无助。
除了开展本国制作业和中印地缘不合外，民族主义，原本便是莫迪政府企图从头建构印度民族的一种测验。
从前史上来讲，南亚次大陆从来没有构成过一个一致国家。在英国完毕在印度的殖民控制后，留传下了“印度”这个民族国家概念。现在，印度国内有2000多个民族，分归于28个邦和6个联邦属地及1个国家首都辖区，共有1652种言语和方言。怎么将支离破碎、距离悬殊的各个地域整合为一个同质性的“幻想的一起体”，是印度历届政府急于完结的任务。
而本身为印度教忠诚信徒的莫迪，挑选了“印度教民族主义”这一东西。在国内，莫迪政府在2019年推出《公民身份法》修正案，颁发2014年12月31日前因“宗教虐待”进入印度的来自巴基斯坦、孟加拉国、阿富汗三国并信仰6种宗教的不合法移民公民身份，但唯一排除了穆斯林。这一法案被广泛视为“反穆斯林法”，尽管在国内引起穆斯林集体的大规划反对，但却因投合了印度教徒的民粹主义，助力莫迪地点的印度人民党在2021年赢得大范围的当地推举，然后主导印度政坛。
看到了这张大旗如此好用，莫迪政府在对外方针上也贯穿其民族主义决议方案。印度国内媒体充满着对我国、巴基斯坦、欧洲、美国等国家和地区的负面报导，媒体查询网站Newslaundry的Manisha Pande表明，此类报导有两个意图：将莫迪定位为让印度名声大噪的全球领导人，并宣传一种全球诡计约束印度兴起的理论。
在这一理论中，我国和我国企业首战之地，成为印度旗帜鲜明抗衡的“对手”。比方，在经济上频频对“我国制作”和“我国出资”设置壁垒。据我国商务部计算，2014~2023年，印度建议的触及我国的反倾销案多达127起，反补贴案8起，保证方法案145起，涉案产品包括机电、化工、有色金属、钢铁、纺织等职业。印度已成为仅次于美国的第二大对我国买卖救助查询建议国，以及榜首大对我国反倾销案申述国。
前史的车轮，恍如开回了30年前——相同是对电脑做出一些约束，只不过这次换了个马甲。
三、对我国供应链的依靠仍然持续
局势的剧变，让一些布局印度已久的我国企业面对两难——持续，则面对愈加不确定的商场危险；抛弃，不只丢失巨大，还有或许失去一个增加的商场。
一些企业在寻觅折中的方法。依据英国《金融时报》6月9日的报导，我国时髦电商巨子SHEIN正经过与印度最大上市公司信实工业（Reliance Industries）协作，在印度重启事务；腾讯出品的游戏《PUBG MOBILE》则经由韩国游戏大厂Krafton推出印度特供版别《Battlegrounds Mobile India》，在本年6月于印度从头上线。
而屡遭印度税务情报局制裁的我国智能手机制作商小米，除了持续探究印度手机商场外，也多方下注其他赛道——小米创始人雷军创建的顺为本钱（Shunwei Capital），经过在2020年建立的新加坡子公司SWC Global，出资了印度营销自动化渠道Web Engage和乳制品品牌Country Delight。
中企之所以如此难以舍弃印度商场，首要原因是印度现在尤为可观的人口规划和经济规划。
依据联合国的数据，2023年4月印度和我国的人口数量近乎相等（14.26 亿），但由于我国人口增加正在放缓，而印度人口仍在快速上升，因而能够必定的是，后者将很快逾越前者。
除了在人口规划上位居全球首位外，印度年青的人口结构也赋予它潜在的人口盈利与宽广的消费远景：现在印度年纪中位数为28岁，25岁以下的人口有6.1亿，65岁以上人口占比仅为6.8964%；从百分比和绝对值来看，中产阶级是印度人口中增加最快的首要集体，1995年至2021年间每年增加 6.3%，现在中产阶级占总人口的31%，估计到2031年将到达38%，2047年将到达60%。日益兴起的中产集体，将拉动印度消费商场的日新月异。
不仅仅我国企业，许多外国本钱与品牌也看好印度、重资投入。2023年4月18日，苹果公司在印度开设的首家旗舰店在产品中心孟买正式经营。据彭博社报导，到本年3月份，苹果在印度的收入挨近60亿美元，同比增加近 50%。出资公司韦德布什证券（Wedbush Securities）的丹·艾夫斯（Dan Ives）猜测，到 2025 年，苹果在印度的收入将到达200亿美元。“印度对咱们来说是一个十分令人兴奋的商场，”苹果首席执行官库克在2月份对出资者表明。“本质上，咱们正在汲取多年前在我国学到的经历……并将其付诸实践。”
固然，印度商场的规划与远景极具诱惑力。但从另一个视点上来客观剖析，印度真的能脱离我国制作吗？
尽管同为二战后取得民族独立的后发现代化国家，但印度简直无法仿制我国经济腾飞的途径：从1978年变革敞开以来，我国制作业深度融入全球工业链，成为国际经济开展的首要引擎之一。
正如发挥在《纽带》一书顶用“全球经贸复合双循环结构”这一概念来阐释我国在全球政治经济格式中的位置：我国与西方国家之间的经贸联络构成一个循环（榜首循环），我国向西方国家出口制成品，从西方进口技术、资金以及各种高端服务业买卖；我国与其他非西方国家之间的经贸联络构成另一个循环（第二循环），我国向开展中的亚非拉国家出口制成品，从后者进口原材料等，两个循环经过我国而联络起来。我国由此成为全球经贸循环进程傍边重要的纽带性存在。
而印度，并不具有我国这样的供应链网络优势。这一方面是由于，从1947年取得民族独立后，印度在1991年才开端敞开对外敞开脚步，在此之前，为了脱节殖民主义影响，寻求所谓“经济独立”，印度一向奉行“闭关锁国”的方针，而此刻，我国现已变革敞开十余年之久；并且在经济体制上，印度高度学习苏联方案经济形式，功率低下、管控苛刻、缺少活力，然后导致本国失去成为“国际工厂”的机会。
另一方面，依照美国政治学家弗朗西斯·福山的理论，成功的国家建构来源于军事一致、政治变革和民族认同。从这个逻辑上来看，印度很难说是一个完结了国家建构的国家，其民族、宗教、言语、文明、地域、种姓之间的异质性和复杂性，不只导致了印度政府懦弱的国家才能很难集中力量完善基础设施建造，还导致了印度的劳动人口往往固守在自己了解的文明言语环境中，没有涌现出像我国相同逐本钱而居的工业人口大迁徙。
别的，印度的人口盈利也没有真实搬运成为经济盈利，这源于本国的教育资源的缺少与瘠薄。依据国际银行的数据，2022年印度的教育开销仅占GDP的2.9%，只要23%的印度女人从事有偿作业，而孟加拉国的这一份额为 37%，我国的这一份额为63%。缺少技术、未能充分就业的年青人或许会让印度的经济过早中止开展。
这一切导致了，迄今为止，印度仍然是一个制作业瘠薄的国度，它对我国供应链的依靠，并不会由于买卖保护主义的行动就戛但是止。
依据路透社8月9日报导，印度政府当天向议会提交的陈述显现，2023财年，印度从我国进口的消费电子产品、轿车零部件和钢铁产品等至少25种首要大宗产品有所增加。一同，印度与我国的买卖逆差在2023财年同比扩展13.5%，路透社称，原因是“印度微弱的国内需求持续支撑从我国进口，而我国的疫情管控按捺了从印度的进口”。
谈及印度未来的方针走向，欣孚智库的创始人、前欧盟方针参谋宋欣情绪达观。她认为，跟着印度日趋深刻地嵌入全球经济体系，它也会以更敞开的姿势对待外国企业与本钱，现在苛刻的买卖保护主义方针或许仅仅阶段性存在。
开展的规则，不会被阶段性或部分的改动所打破。
而对中印两国来说，怎么逾越狭窄的地缘政治思想，加强经济联络和活跃互动，从零和博弈走向双赢，是两国未来应该重视的焦点问题。
本内容为作者独立观念，不代表虎嗅情绪。未经答应不得转载，授权事宜请联络 [email protected]
